四方股份：切入智能配电网核心+抓住售电发展机会

四方股份主营业务稳步发展,股份切发展配网业务快速发展,智能一次设备快速提供收入和利润贡献:公司传统主营业务,包括继电保护、变电站自动化等电网相关业务在2014年上半年预计收到电网公司招标暂缓、入智投资下降的电网影响,增速下滑,随着电网公司总体投资以及配电网投资在2014年下半年的快速回升,公司在2014年下半年至2017年的收入和利润将重回高速增长,2016年我们预计增长将尤为明显;依托行业资源和技术研发能力,公司快速切入智能配电网的核心一次设备智能开关,预计将快速贡献收入和利润;

特高压业务实现突破:ABB四方实现酒泉-湖南±800KV特高压直流工程和晋北-南京±800KV特高压直流工程直流换流阀中标,成功突围将长期持续的特高压直流核心装备,将为公司带来较大的业绩弹性;

微网核心装备厚积薄发,配合售电实现高效协同:公司已参与实施超过30个微网项目,微网将是未来售电放开的具体形式,同时布局宁夏售电公司,有望在微网和售电业务方面获得先发优势,实现由设备向系统服务运营商的转型。